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新兴行业遭基金减持 消费医药成避风港
作者: 发布日期:2014/1/6 21:08:42点击:680
  生意社12月23日讯 记者日前从基金公司获悉,由于年末资金面紧张,而股市又呈现高估和低估并存的结构性局面,目前已经有不少基金提前调仓,在战略方向上是降低股票仓位、锁定胜利果实,在战术上则是减持高估值的新兴行业,买入消费、医药等稳定增长的行业。
 
  调低股票仓位
 
  深圳一家基金公司的资深基金经理表示,目前他对市场持谨慎态度,从11月份开始,他已经开始降低股票仓位了。主要原因在于,目前中小股票估值已经达到50倍、60倍,而2014年IPO已经确定开闸,现在肯定要降低仓位。从上市公司业绩来说,2013年虽然创业板股票涨幅巨大,但是创业板公司盈利情况还不如主板,因此,在业绩增长乏力的情况下,现阶段还是以防御为主。
 
  IPO开闸的负面影响已经显现。11月30日监管机构发布IPO开闸消息,12月2日,400多只股票跌停,创业板指数暴跌8.26%。
 
  除此之外,目前基金经理还比较担心资金面。临近年末,资金面再次紧张起来。其中,10年期国债收益率已经达到4.8%,银行间市场隔夜拆借利率飙升至3.93%,一周拆借利率飙升至7.66%,资金面紧张对市场必然产生不利影响。深圳另外一家基金公司的投资总监也表示,近期他对市场持谨慎态度,现在已经降低了股票仓位。
 
  从近1个月的市场行情来看,11月20日至12月20日,沪深300指数下跌了5.6%,中证500指数下跌2.4%,创业板指数下跌3.4%,但是同期却有基金净值“纹丝不动”,有的基金净值甚至有所上涨。其中,景顺长城策略基金在10月11日上涨到1.175元并分红后,近一个月净值一直稳定在1.041元,大摩多因子基金近一个月净值上涨0.56%,申万菱信量化小盘基金净值上涨0.19%。从这些基金净值与市场表现的背离来看,其股票仓位明显已经降低不少。
 
  买入消费和医药
 
  在目前新兴行业高估的背景下,有不少基金经理的操作思路是减持高估值的新兴行业,拿出资金买入2014年有稳定增长预期的消费和医药,同时备战即将到来的打新。
 
  另一位基金经理对记者表示,站在现在的时点上,A股市场的特征是结构性高估和结构性低估,新兴行业市盈率超过50倍,整体上涨的空间有限,传统行业由于受负面因素压制,也很难有行情。在此背景下,他选择卖出高估值的新兴行业,买入明年有稳定增长预期的消费和医药。
 
  以消费为例,在居民收入稳定增长背景下,2014年消费增长应该可以保持在15%至20%左右水平,乳业、调味品等小行业是该基金经理重点关注的对象。至于医药行业,在医药体制改革和降价背景下,常规的原料药和普通仿制药企业仍然需要回避,但是有独家品种的中药以及有大品种新药的公司也值得重点关注。
 
  大摩华鑫基金公司也认为,当前市场仍处于预期和股价需要重新匹配的阶段,家电、汽车等业绩增长较稳健的蓝筹股估值有望向上修正,而多数中小盘股票由于股价透支了基本面,未来一段时期走势极可能仍将以调整为主。
 
  在资产配置上,大摩华鑫基金公司重点看好长期稳定增长的品牌消费品、医药,以及能极大提升经济和社会发展效率的优质成长股,结合基本面和估值看,长期稳定增长的医药龙头企业和食品饮料品牌龙头估值相对合理可适当关注。
 
  还有基金经理表示,目前主要策略是降低股票仓位,备战打新。
 
  从市场行情来看,近期伊利股份、恒瑞药业、美的集团等消费、医药、家电行业的公司都逆势上涨。
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